美國成第一產油國 揣著明白裝糊塗

銀行信貸利率任何問題免費諮詢翟超/制圖5月15日,一則美國原油產量的新聞在網絡上不脛而走,標題為“國際能源署:美國未來可滿足全球三分之一的石油供應”,一時間,看者嘩然,有對全球原油市場發生結構性轉變擔憂的,也有對這一新聞不以為然的,更有甚者認為這是美國的陰謀。實際上,這是一條烏龍消息。烏龍來由和美國產量真相這一新聞來自於前一日國際能源署的5月報告,早在去年四季度,該機構就已經對美國頁巖油產量增長給予瞭極樂觀評價,本次隻是小幅上調美國產量預期。據美國能源信息署數據,2011~2012年全球原油新增產量240萬桶,其中美國新增瞭189萬桶,占比78%;未來2年,預計全球新增產量60萬桶和190萬桶,其中美國分別增長89萬桶和87萬桶,占比約為70%。從另一個角度來看,2012年美國原油產量為646萬桶/天,同期全球日產量7556萬桶,在其它國傢產量不變下,美國產量需要達到3455萬桶才能實現全球供應1/3,這就意味著美國原油產量在未來5年需要增長接近4.5倍。但美國歷史上原油最高產量也未達到1000萬桶,2012年石油輸出國組織(OPEC)全部產量加一起僅有3089萬桶。即便是從更符合原文的原油和其他液體燃料這一口徑統計,美國未來5年內也需增產4倍才能實現這一目標。但這則荒謬的烏龍新聞,並未引起業界重點關註。而主流媒體的評論著力集中於三點:1.頁巖油革命將使美國成為全球第一大產油國,將遠超沙特和俄羅斯,美國將實現原油自足並有可能對外出口;2.美國將通過原油作為外交工具,通過提升產量打壓中東和俄羅斯,同時控制亞太和歐洲;3.頁巖油革命可以為美國提供解決財政問題的新途徑,美國在財政和貨幣上將有更大的餘地。對於第一點,早在去年四季度就已經成為市場關註的焦點,彼時國際能源署在其年報中預計,美國將在2020年原油產量達到1000萬桶並超過沙特位居全球首位。即便是這一預期能得以實現,以目前美國1800萬桶的日消耗量,美國原油自給率也僅僅能達到60%,距離美國石油獨立甚至出口仍有不小缺口。就這一目標,目前看仍略顯困難。一方面,2011年美國頁巖油產能得以快速提升,較大程度來自於此前大量用以開采頁巖氣的旋井轉為開采頁巖油,但目前美國油氣井總數量已從2012年的歷史最高水平連續近9個月回落。支撐2008~2012年頁巖氣產量爆發的是此前5年天然氣價格的持續高企,2004~2008年美國天然氣均價8.02美元/百萬英熱,以歷史正常油氣比值計算相當於145美元的油價,自2010以來的3年北美不足90美元的原油均價顯然不足以支撐新產量的大量投產,因此過去一年的頁巖油產量爆發隻能算是頁巖氣熱潮的一個結尾,而不是復制。另一方面,頁巖油生產衰減率超過40%,需要用密集鉆井才能維持產量穩定,成本高昂。據OPEC稱,北美頁巖油生產成本普遍在75美元以上,在目前油價水平下,能維持目前產量已實屬不易,更難以承擔進一步增產可能帶來的價格下行。此外,雖然頁巖油產量蓬勃發展,但不可忽視美國常規石油產量增速的緩慢。在2003~2012年的10年間,雖然國際油價上漲逾3倍,但美國三大石油巨頭埃克森、雪佛龍和康菲的產量增長僅有1.3%,儲量年限也與10年前持平,仍為14年,但同期在開采項目上的支出已增長4.2倍。可見目前美國雖然頁巖油革命看起來前景一片光明,但支撐其原油產量主要部分的常規儲備增長依舊不容樂觀。對於第二點,美國自去年起在外交政策上確實開始積極利用能源作為手段,尤其是自今年初以來,奧巴馬在水力壓裂、頁巖油氣開采和天然氣出口等問題上表現出的積極態度,比其第一任期內對於傳統能源的態度有瞭極大改變。自去年開始,通過天然氣出口問題,美國也成功為歐洲和亞太樹立瞭典范,歐盟對俄羅斯天然氣公司Gazprom發起瞭反壟斷調查,成功迫使其降價,英國和德國開始介入頁巖氣生產,日本也積極開展可燃冰試驗。不過值得註意的是,奧巴馬雖對化石能源有瞭政策轉向,但目前看,還是更多局限於天然氣而非煤炭和石油;天然氣作為化石能源中唯一的清潔能源,其推廣算作是傳統和可再生能源路線之間在現階段的一種平衡。而對於原油,顯然奧巴馬的政策沒那麼寬容,在Keystone XL管道的修建等諸多問題上可見一斑。炒作頁巖氣神話可以休矣當然,美國確實有能力對油價實現引導,去年是佈倫特原油(Brent)趕超美國西得克薩斯輕質原油(WTI)的關鍵一年,Brent原油期貨連續兩季成交量趕超WTI,連國際能源署年報也開始使用Brent作為標的。但值得註意的是,自去年8月道達爾向國際證監會組織(IOSCO)提交信函不點名指出目前北海市場存在人為操縱之後,Brent又陷旋渦;今年2月普氏、殼牌之爭先是將北海市場置於分裂邊緣,隨後在5月13日國際能源署月報公佈當日,歐洲委員會稱就Brent定價機制問題對這兩傢和BP、StatOil展開調查,Brent定價的可靠性受到瞭嚴重質疑。同期WTI對Brent價差卻在悄然修復,可以預見,不出2年,WTI將再度回歸全球第一基準油價的寶座。在此背景下,美國更無理由打壓油價,其一自2012年戰略重心東移以來,美國的外交核心就是中國,打壓油價等於為中國提供瞭廉價石油,這顯然不符合美國戰略需求;另一方面油價的持續下跌,也並不利於奧巴馬遠期清潔能源戰略的實施;此外,還不利於WTI重新搶回制高點。最後一點,頁巖油革命能多大程度解決目前美國的財政窘境,更多是說者無意聽者有心的話題;截至目前也沒有權威機構對這一遠景做出過有說服力的調查,基本都隻是大致的預估,從3000億到5000億和8000億的說法都有。不過從目前油氣行業對美國財政收入的貢獻度以及近3年來頁巖油氣快速發展給美國帶來的財政紅利來看,即便樂觀情景下靠單一能源行業也難撐大局。當然,能源確實能夠推動美國經濟更快復蘇,但在兩次石油危機都已經過去30年的今天,沒有多少人會真的相信能源可以再對經濟產生決定性作用,美國政府也一直都是揣著明白說糊塗,對外高調宣稱能源帶來實惠的同時,對油氣行業也並未給予任何實際優惠政策。因而,美國在可預見的10年之內基本沒有可能實現原油完全自給,在化石能源還占主流的時期內也基本沒有可能實現“全球三分之一的石油供應”的可能性;美國有意向通過能源作為外交上的新工具,但目前來看,雖有跡象但並不是很明顯;而對於頁巖油氣促美國經濟新一輪發展或實現財政平衡,這一說法,就目前來看也基本是遙不可及。對頁巖油氣近乎神話的炒作可以休矣。(作者系中證期貨研究員)var page_navigation = document.getElementById('page_navigation');if(page_navigation){ var nav_links = page_navigation.getElementsByTagName('a'); var nav_length = nav_links.length;//正文頁導航加突發新聞 if(nav_length == 2){ var emergency = document.createElement('div');emergency.style.position = 'relative';emergency.innerHTML = '

新聞來源h台中西區農地貸款t汽車貸款率利最低銀行各家銀行房貸利率比較2016tp://news.hexun.com/2013-05-18/154250238.html


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